华泰国际 美团向AI发起攻势！王兴首次透露“作战”策略：利用一切进攻，而不是防守

　　美团（03690.HK）要向着AI“进攻”了。

　　3月21日晚，美团披露最新业绩数据，2024年，美团核心本地商业分部业绩稳健增长，新业务持续减亏。公司全年实现营收3375.92亿元，同比增长22.0%；经营溢利368.45亿元，同比增长174.6%。

　　当晚电话会上，美团首次详细对外披露其AI战略。

　　美团CEO王兴表示，AI将颠覆所有行业。利用所拥有的一切去尝试进攻，而非防守，是美团唯一且合理的策略。

　　进攻AI

　　财报发布当晚，美团管理层回应了外界诸多关注。而最大的亮点，是CEO王兴罕见地详细透露出美团对于AI的部署。

　　王兴强调，AI将改变和颠覆所有行业，“我们对此感到兴奋”。作为一家将线下业务与线上世界连接起来的公司，“我们将利用所拥有的一切去尝试进攻，主动在AI方面实现我们的领先地位。”

　　据他透露，目前，美团对于AI的部署分为三个层面，分别是AI at work（AI在工作中的应用）、AI in products（AI在产品中的应用）以及构建美团内部大语言模型。

　　首先在“AI at work”层面，美团正将AI运用到所有员工的日常工作和业务运营中，大幅提升超过10万名员工的工作效率和体验。

　　其次在“AI in products”层面，美团将用AI升级现有的2B端（面向企业）和2C端（面向消费者）的产品和服务，并且将推出全新的AI native products（原生人工智能产品），更好地服务消费者、商家、骑手和商业合作伙伴。

　　第三在“Building LLM”层面，美团计划通过增加资本支出，持续投资内部大模型。到目前为止，美团在人工智能基础设施、模型训练和应用方面已经取得了一些进展。

　　据王兴介绍，美团已经开发了一款内部大语言模型。通过将内部大语言模型与外部模型进行对比，美团为员工推出了包括人工智能编程、智能会议、文档助手以及AI销售助手等高效工具，提升工作效率。

　　在客户服务方面华泰国际，美团基于内部大模型开发了一个人工智能客服Agent，试点运营结果显示，其令服务效率和客户满意度均有所提升。

　　另外，在消费者端，美团已经开始在一些品类中测试人工智能助手，以提升消费者在搜索和交易过程中的体验，例如在平台上推出了餐厅助手和旅行预订助手，可以通过文字或语音与用户聊天。

　　除了内部大模型外，美团还整合了市场上其他的主流模型，让内部产品开发团队自由地探索由人工智能驱动的产品和服务。

　　据王兴透露，目前美团正在开发一款全新的AI native products，“预计这款更先进、智能的人工智能助手将在今年晚些时候与大家见面。”

　　AI的探索需要大量的基础设施的投入。在过去的一年里，确保GPU资源的充足供应是美团的首要任务。“在为股东回报和新业务分配大量资源的情况下，美团仍在GPU资源上投入了数十亿元，2025年还将加大对AI关键基础设施的投资。”

　　此外，在王兴看来，AI也会极大推动机器人产业的发展。除了在自动驾驶配送车辆和无人机方向的自研外，美团还通过战略投资的方式，支持机器人、自动驾驶行业的领先的初创企业的发展。

　　守住基本盘

　　一方面在AI领域吹起号角，一方面美团需守住自己的基本盘。

　　在过去十几年，美团在外卖市场乃至即时零售市场中搭建起来的强大的即时配送网络，是其作为本地生活“霸主”的核心护城河所在。

　　时至今日，核心本地商业仍是美团业绩的主力引擎。

　　图源：美团最新披露的2024年业绩数据

　　2024年，美团核心本地商业分部收入同比增长20.9%至2502.47亿元，经营溢利同比增长35.4%至524.15亿元，其中第四季度收入和经营溢利同比增速分别为18.9%和60.9%。

　　具体来看，外卖业务方面，美团2024年外卖日订单峰值突破9800万单；与此同时，2024年美团大力开拓闪电仓，据美团方面提供的数据，截至2024年末，美团闪购已和超5600家大型连锁零售商、41万本地小商户以及超570家品牌商达成合作；美团到店酒旅业务的表现也可圈可点，全年订单量同比增长超过65%，年度交易用户数及年度活跃商家数均创历史新高。

　　在美团发布2024年度业绩报告后，美团研究院也对外披露了年度骑手收入情况。数据显示，美团全年月均有单骑手数量为336万。2024年全年，美团全国范围内高频骑手的月均收入在6650元至9344元之间，在北上广深等高线城市可达11547元。

　　美团已明确表示，将于2025年第二季度启动骑手社保试点。目前已在人社部指导下完成方案设计，并投入14亿元用于职业伤害保障试点，覆盖7省市600万骑手。

　　对于美团整体业绩表现，网经社电子商务中心数字生活分析师陈礼腾向时代财经表示，美团业绩增长主要得益于即时零售的规模化渗透、到店酒旅的协同效应释放，以及成本的优化。美团在本地生活、外卖行业市场，竞争力强劲。不过，2025年，本地生活市场迎来新变局。

　　陈礼腾指出，美团未来面临的最大成本挑战将来自骑手社保新政的潜在冲击。根据第三方测算，若社保新政全面实施，每单配送成本可能增加0.3元至0.5元，全年新增成本约50亿元。这对核心本地商业的利润率构成直接威胁。

　　他认为，美团在骑手社保问题采取“渐进式”策略，但如何将短期成本转化为长期运力优势，仍是其守住基本盘的关键挑战。

　　海内外业务开新

　　美团新业务向来是投资者关注的重点。这部分业务主要包括食杂零售业务（快驴、优选等）和软硬件服务（美团SaaS、骑行、充电宝等）。

　　目前，美团新业务虽尚未盈利，但亏损率大幅收窄。2024年全年，美团新业务分部收入保持25.1%的增长，达到873.44亿元；经营亏损由2023年的202亿元收窄至2024年的73亿元。

　　美团表示出对于新业务的战略耐心。王兴在回应新业务的投资回报率时称，美团新业务是以长远的健康的发展为目标，“不是一蹴而就，不会立即反映在我们的损益数据中，大家要有一点耐心。”同时他强调，在投资策略上，美团会谨慎评估每一项新业务的投资回报，并保持足够灵活性。

　　对美团来说，食杂零售是必须拿下的蛋糕。王兴认为，中国食杂零售市场发展空间巨大，“而目前这块在线渗透率仍然很低。”

　　他还指出，美团有一些新业务已有不错的发展。比如B2B餐饮供应链（快驴）、共享单车、共享电单车、共享充电宝等新业务；美团优选在进行了重大战略调整后，效率有实质性的提升。

　　当国内市场竞争日趋激烈，出海成了很多企业寻找增量的新选项，美团也不例外。

　　在海外市场探索方面，作为市场的新进玩家，Keeta自去年10月在利雅得上线后，目前其已覆盖沙特6个以上主要城市，且显示出良好的增长势头。

　　王兴表示，外卖的商业模式在国内和国外都已被验证，有着清晰的盈利路径。中东等海外市场有更高的客单价，用户付费意愿也更强，外卖平台的利润率水平也高于国内。

　　不过，对于沙特以外的中东市场，美团“仍然在进行研究”。“从长远来看，美团在海外的拓展不会像在国内一样地迅速华泰国际，而是希望先把食品配送的流量做起来，把基础设施打扎实。”

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